Es mas dificil llegar a un acuerdo M&A en 2023, pero la demanda se mantiene estable

Las valoraciones y los volumenes han descendido a niveles no vistos desde hace una decada, pero importantes factores siguen garantizando que la demanda no toque fondo.

Nueva York, NY - 11 de octubre de 2023 - Unnuevo informe de Law.com Compass Pacesetter Research (anteriormente conocido como ALM Intelligence Pacesetter Research) concluye que los mercados de M&A se enfrentan a serios vientos en contra en 2023 en forma de desaceleracion economica (si no recesiones), alta inflacion (y el consiguiente aumento de los tipos de interes, es decir, altos costes de capital), mercados de financiacion ajustados, aumento del activismo antimonopolio, un clima geopolitico volatil y un comercio cada vez mas politizado. Tanto los inversores como los prestamistas son mucho mas reacios al riesgo, los consejos de administracion estan nerviosos y los consumidores se preocupan por el gasto. No es de extranar que el volumen y el valor de las operaciones hayan disminuido, que las OPV casi se paralizaran a principios de 2023 y que las grandes operaciones transfronterizas sean cada vez mas escasas. Pero a pesar de todo ello, los mercados de M&A siguen avanzando con un fuerte crecimiento de las operaciones en el mercado medio, los complementos y las adquisiciones de tecnologia avanzada. El capital riesgo sigue repleto de polvora seca, mientras que el enorme aumento de la actividad de operaciones en 2021-2022 enseno a una generacion de departamentos de finanzas corporativas las ventajas de una estrategia de gestion de carteras mas activa.

"La buena noticia para los proveedores de servicios profesionales es que los clientes todavia ven M&A como una herramienta importante en su arsenal estrategico en 2023", dijo Tomek Jankowski, Director - Law.com Compass Pacesetter Research. "El desafio radica en ayudar a los clientes tanto a cerrar acuerdos, como a lograr luego el valor (financiero, operativo, talento, mercado geografico, adquisicion y despliegue de tecnologia, etc.) establecido en la tesis del acuerdo durante todo el ciclo de vida del activo adquirido - en condiciones de mercado casi sin precedentes."

Las tendencias clave identificadas en esta investigacion incluyen:

- 2021 y, en menor medida, 2022 fueron anos record tanto en terminos de valoracion como de volumen de operaciones, pero eso se ha acabado, y 2023 plantea retos unicos en terminos de recursos, financiacion, escrutinio normativo y escepticismo de las partes interesadas (especialmente de los empleados).

- El aumento de la presion sobre las operaciones pone ahora de relieve los puntos de fracaso de las mismas, lo que lleva a los proveedores a centrarse intensamente en la fase inicial previa a la operacion o en las fases posteriores (alargando el proceso de la operacion), tanto para garantizar que la narrativa de la inversion es solida como para que aporte sistematicamente el valor prometido.

- Un importante punto de inflexion en las operaciones en 2023 es el componente de capital humano, tanto en el aspecto de la legislacion laboral (TUPE) como en el de la retencion del talento, de modo que las operaciones se conviertan de facto en proyectos de transformacion de la plantilla.

- La adquisicion de tecnologia avanzada sigue siendo uno de los principales impulsores de las operaciones, especialmente la IA generativa, mientras que las tecnologias avanzadas tambien estan ajustando y afinando el proceso de transaccion, como las plataformas de datos basadas en la nube, las salas de datos virtuales para la diligencia debida o la RA/VR para inspeccionar activos de forma remota.

- Como M&A se ha vuelto mas dificil y costoso, un numero creciente de clientes han recurrido a empresas conjuntas como un paso intermedio "mas facil" - a riesgo de ignorar la complejidad de crear y gestionar empresas conjuntas, incluida la salida

Una dimension importante de M&A en 2023 es la prevalencia de operaciones tacticas centradas en el mercado medio o mas especificas (por ejemplo, complementos), que desafian a los proveedores de servicios profesionales orientados a operaciones mas complejas y a mayor escala.

El Consejo Asesor de Pacesetter evaluo a docenas de proveedores para llegar a veinticuatro Innovadores reconocidos por su capacidad para ayudar a los clientes a navegar en un entorno de mercado cada vez mas complejo. La investigacion y el analisis tambien proporcionan informacion sobre la dinamica competitiva y las tendencias de prestacion de servicios que impulsan la convergencia entre las boutiques & de tecnologia, banca de inversion, legal, consultoria de gestion y proveedores de servicios multiples.

En este informe, Law.com Compass Pacesetter Research evalua la innovacion en las capacidades y ofertas de servicios M&A de los siguientes proveedores: Absa, Accenture, AlixPartners, Alvarez & Marsal, Ankura, Axial, Bain & Company, BDO, Boston Consulting Group, Crowe, Deloitte, EY, FTI Consulting, Kearney, KPMG, L.E.K. Consulting, Lewis Silkin, Lotis Blue Consulting, McKinsey & Company, Mercer, Open Options, PwC, Rodl & Partner y Willis Towers Watson.

Law.com Compass Pacesetter Research ofrece estudios independientes y objetivos a proveedores y compradores de servicios profesionales, asi como informacion practica para la toma de decisiones.

Para obtenermas informacion sobre la investigacion o la version completa del Informe M&A 2023, visite: https://www.alm.com/intelligence/pacesetter-research-2/maservices/.

Para obtenermas informacion o la version completa de la serie Law.com Compass Pacesetter Research, visite https://www.alm.com/intelligence/pacesetter-research/.

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